惠誉：亚太地区资本流入持续，信用质量分化愈加明显

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【惠誉：亚太地区资本流入持续，惠誉信用质量分化愈加明显】

(1) 惠誉评级指出，亚太愈加尽管油价上涨使得亚太地区机构间差异加剧，地区但该地区企业和金融机构的资本质量信用表现仍然吸引着资本，促成基准交易。流入根据国际金融协会的持续数据，2026年4月全球新兴市场的信用投资组合资金流入达到583亿美元，成功扭转了3月份662亿美元的分化资金流出局面。其中，明显新兴亚洲地区的惠誉债券投资占比最大，显示出投资者对亚洲债券的亚太愈加持续需求，但投资偏好依然受到发行人信用质量的地区影响。

(2) 自伊朗战争爆发以来，资本质量印度、流入印尼、持续菲律宾、斯里兰卡和泰国等新兴市场国家面临货币贬值压力，贬值幅度在5%至7%之间，反映了各国对石油进口依赖程度、燃料储备及政策空间的不同。2026年2月至4月的外汇储备数据显示，菲律宾和斯里兰卡的储备分别下降了8%和7%，高于印度和印尼的约4%以及中国和泰国的约2%。但总储备仅反映了一部分情况，部分国家可能进行了较大规模的远期市场干预。

(3) 主权国家的信用质量对交易流动性至关重要，它直接影响金融和非金融企业的融资环境。债务市场应当受益于更强的外部实力、更加深厚的国内融资市场及更大的政策空间。在外部环境疲软的背景下，持续的外汇压力可能导致流动性紧缩，并提高金融机构的融资成本。